根据美联储近期的数据，美国超级富豪持有的美国国债和市政债数量少于近二十年前。截至6月 ，收入排名前1%家庭持有的此类资产总计8870亿美元，为17年来最低，远逊于10年前1.5万亿美元的峰值。其他收入阶层的美国人也一直在削减国债和市政债资产。2019年6月，持有量最高达到约3万亿美元水平，自那以来减少了近4000亿美元。
高收入者传统上倾向于购买市政债券，以获得利息收入的免税优惠。但是Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar说，鉴于美国国债和市政债收益率接近历史低点，他们可能“在其他地方寻找更高收益，例如股票，高收益或投资级债券，私人信贷，加密货币等”。
基准10年期美国国债收益率目前在1.55%左右，高于去年创下的历史低点，但距长期平均水平相去甚远。与此同时，通胀率几个月来一直高于5%。Stifel Nicolaus&Co。的策略师Chris Ahrens表示，“高收入人群可能很清楚，他们的美国国债和市政债实际回报为负”。